頭部券商廣發(fā)證券（000776.SZ）的股權(quán)結(jié)構(gòu)向來為市集津津樂說念，吉林敖東（000623.SZ）、遼寧成大（600739.SH）、中猴子用（000685.SZ）三家非金融上市公司，長期穩(wěn)居前三大鼓吹之位。

憑借來自廣發(fā)證券的投資收益與分成，這三家公司早已賺得盆滿缽滿，可謂吃穿不愁。

但是風(fēng)浪君近來發(fā)現(xiàn)，與另外兩家的“躺平”姿態(tài)不同，中猴子用在享受廣發(fā)證券紅利的同期，自己主業(yè)也謀劃得有聲有色。

廣發(fā)證券紅利可不雅，投資收益開動引擎

現(xiàn)在，廣發(fā)證券照舊是中猴子用最為中樞的利潤泉源。

成績于A股市蟻集手續(xù)升溫，廣發(fā)證券在財務(wù)管制、投資管制及自營走動等業(yè)務(wù)條線上全面發(fā)力。2025年全年，廣發(fā)證券已畢歸母凈利潤137.02億，同比增長42.2%；2026年一季度，這一增幅進(jìn)一步擴(kuò)大至70.7%。

（泉源：市值風(fēng)浪APP）

中猴子用合手有廣發(fā)證券8.8%的股份，并保有托福別稱董事的權(quán)力。按照權(quán)益法核算，2025年該項投資孝順投資收益13.50億，占公司利潤總數(shù)近七成。

這筆投資帶來的價值遠(yuǎn)不啻于此。依托廣發(fā)證券的資源，中猴子用與其屢次合作豎立產(chǎn)業(yè)基金，其中限制最大的是中猴子用廣發(fā)信德新動力產(chǎn)業(yè)投資基金，總限制達(dá)30億。

中猴子用合手有該基金50%份額，作配合企業(yè)核算。

這只基金的布局并不簡便。它先后參投沐曦集成（合手股0.67%）、長鑫存儲（合手股0.3%）等多個明星樣式；此外，英得爾、騰盾科創(chuàng)、立景篡改等樣式也已干與IPO指導(dǎo)及上市陳述階段。

2025年，該基金虛擬多出2.66億的投資收益，或正源自沐曦股份（688802.SH）的IPO。

2024年年報還未露餡該基金的功績和聯(lián)系投資收益。

重迭其余細(xì)分項，2025年度中猴子用的投資收益總數(shù)達(dá)到18.11億，同比增長79.7%，依舊是利潤因循；2026年一季度投資收益為5.20億，同比增幅進(jìn)一步攀升至83.6%。

正因如斯，公司交出了一份極為亮眼的成績單：2025年度已畢歸母凈利潤18.79億，同比增長56.8%；2026年一季度歸母凈利潤達(dá)5.83億，同比增速高達(dá)91.5%。

“給水一盤棋”落地，主業(yè)量價都升

三花聚頂本是幻，眼下騰云亦非真。一家實業(yè)公司重度依賴證券、投資，2026美加墨世界杯(中國)盈利端與A股市集闡揚強(qiáng)關(guān)聯(lián)，終究是讓東說念主合計不靠譜。

所幸不管是營業(yè)方法如故謀劃闡揚，公司主業(yè)還有一定的兜底才能。

中猴子用是中山國資委旗下的公用行狀平臺，主要業(yè)務(wù)有環(huán)境處置、綠色動力、城市工作三大項。

2025年，公司已畢總營收46.12億，其中城市工作板塊占比逾半，但該業(yè)務(wù)以工程樣式為主，毛利率偏低，年內(nèi)限制亦有舒緩。比較之下，孝順出54.3%毛利的環(huán)境處置板塊方才是公司基本盤。

（泉源：中猴子用2025年年報）

環(huán)境處置板塊涵蓋給水與渾水處理，屬典型的特準(zhǔn)謀劃方法。在特定謀劃區(qū)域內(nèi)，運營方自然享有把持地位，但他鄉(xiāng)延伸頻繁次第維艱。

而中猴子用的中樞上風(fēng)在于，公司是中山市“給水一盤棋”計謀的踐諾主體，可借此擴(kuò)偉業(yè)務(wù)河山。2023年時，公司就曾公告擬對市內(nèi)9家給水企業(yè)進(jìn)行鈔票整合。

至2025年完成小欖水務(wù)整合后，公司渾水處理才能由2022年的236萬噸/日躍升至315萬噸/日，在中山市的給水任務(wù)占比從75%擢升至94%，現(xiàn)已袒護(hù)除坦洲鎮(zhèn)外的全市全域，“給水一盤棋”基本落地。

年內(nèi)，中猴子用對中山腹地售水量約5億噸，同比增長14.8%，推動環(huán)境處置板塊收入達(dá)18.31億，同比擢升27.4%。

（泉源：中猴子用積年年報，制圖：市值風(fēng)浪APP）

此外所謂的“給水一盤棋”，既意味著一家獨大，也為協(xié)調(diào)管控提供便利。自2012年以來，中山市民用水價錢已通順十三年未作調(diào)度，此前1.60元/噸的訂價顯赫低于大灣區(qū)其他城市。

2026年2月起，中山市自來水價錢調(diào)度決策認(rèn)真落地。中猴子用轄區(qū)內(nèi)住戶活命用水（第一路子）價錢上調(diào)至1.88元/噸，漲幅約17.5%。

價錢調(diào)度的收效在財報中立竿見影。2026年第一季度，公司詳細(xì)毛利率達(dá)27.8%，同比擢升6.89個百分點，較2025年全年水平亦高出4.91個百分點。

（泉源：市值風(fēng)浪APP）

在這么一個慣常守著一畝三分地、旱澇保收的行業(yè)中，中猴子用竟能已畢量價都升2026美加墨世界杯中國認(rèn)證平臺，實屬貧瘠。